美国从日本获得新「杠杆」以遏制中国半导体，中国要求澄清

当地时间 4 月 3 日-4 日，世界贸易组织货物贸易理事会举行会议。中国在此次会议上，对「美国、日本和荷兰之间关于芯片出口限制的协议」提出关切。

中国代表表示，对于媒体广泛曝光的这一协议，目前还没有官方信息。中国询问这三个世贸组织成员，该协议是否存在？如果存在的话，是否应该通知世贸组织成员并由世贸组织成员审查？

中国代表指出，相关成员可能清楚地意识到该协议违反了世贸组织的规则，因此故意对该协议的内容保持低调。中国认为该协议违背了世贸组织的公开透明原则，破坏了世贸组织规则的权威性和有效性，要求美国、日本和荷兰向世贸组织通报该协议和后续措施，并呼吁世贸组织加强对这些措施的监督。

美国从日本获得新「杠杆」

日本决定与美国和荷兰一起限制向中国出口芯片制造设备。

日本贸易省上周表示，23 种芯片技术的供应商将需要政府最早在 7 月批准向包括中国大陆在内的国家和地区出口。这影响了对中国建立国内芯片产业至关重要的众多公司，包括东京电子，尼康和 Screen 控股公司。

虽然不像美国或荷兰的同行那样引人注目，但日本公司控制着半导体供应链中的关键步骤，这些步骤可能被用作对抗中国大陆的潜在咽喉要道。例如，Screen 是晶圆清洗设备的领先生产商，Lasertec 是使用极紫外光刻芯片制造检查世界上最先进芯片设计所需的机器的唯一供应商。

「这些新控制措施的目标是切断中国大陆公司与各种先进芯片制造设备的联系，目的是使中国大陆公司更难制造用于人工智能目的的先进制程芯片，」经济历史学家、《芯片战争：为世界最关键技术而战》一书的作者克里斯·米勒（Chris Miller）说，这个想法是为了减缓中国大陆的技术发展。

2022 年 10 月，美国强化对华芯片出口限制，美国企业如应用材料公司直接受到规则的影响。随着荷兰和现在的日本的加入，生产先进半导体设备的主要国家都参与其中。这些限制涵盖了最先进的设备，包括那些制造 16nm 或更先进制程的逻辑芯片的机器。

「日本加入出口限制将对中国制造和开发小于 16nm 芯片的能力造成巨大损害，」研究公司 Omdia 的分析师 Akira Minamikawa 表示。

三国联盟肯定会迫使中国大陆加紧努力发展本土芯片制造设备和材料供应，使其不再依赖外国供应商。但这需要数年时间，并增加为中国市场生产半导体的成本。

「即使中国开发了自己的芯片技术，标准也将与世界其它地区完全不同，」东洋证券分析师 Hideki Yasuda 表示。「这将意味着更昂贵的芯片会降低其技术竞争力。

上周末，中国外交部长秦刚敦促他的日本同行避免支持美国打压中国半导体产业的行动。秦说，芯片封锁只会加强中国实现自力更生的决心。

中国芯片相关股票飙升，乐观地认为它们将从中国的半导体努力中受益。

日本的立场可能会使日本企业损失销售。例如，尼康（Nikon）约 28% 的收入来自中国，它一直寄希望于中国对其浸没式光刻机的强劲需求，以帮助为其下一次技术赌注提供资金，旨在缩小与荷兰竞争对手 ASML 的差距。

「这迫使尼康回到其浸没式光刻机中国战略的绘图板上，」岩井 Cosmo Securities 高级分析师 Kazuyoshi Saito 表示。

一位发言人表示，尼康目前正在评估日本芯片限制对其收益的影响。「我们将遵守所有法规，并努力在任何给定的框架内最大限度地提高我们的绩效。

日本是光刻胶涂布机和开发商以及制造最先进芯片所需的掩模检测设备的主导制造商的所在地，也是硅晶圆和许多必需的精细化学品的最大单一来源。

许多公司与中国经济一起成长，帮助推动了客户的技术崛起。一些人甚至受益于华盛顿和北京之间的地缘政治竞争，因为这刺激了更多的中国客户为日本设备支付溢价。

日本对中国的芯片销售增加

Screen 目前约有四分之一的收入来自中国大陆，这得益于芯片制造商的需求激增。

总部位于横滨的 Lasertec 在半导体供应链中占有独特的地位。它是唯一一家为极紫外或 EUV 光刻芯片制造进行设计检查的机器供应商，这是最先进的芯片制造工艺。由于 ASML 的 EUV 光刻机出货被禁止，其对中国的出货量已经受到限制。

日本的新限制措施是一个转变，正在重新设定该国 30 亿美元半导体设备制造行业的预期。

东京电子（Tokyo Electron）约 25% 的销售额来自中国大陆，据彭博情报分析师 Masahiro Wakasugi 和 Brian Moran 称，这一比例可能会下降超过 10 个百分点。

一位发言人表示，东京电子将在评估新规定后采取适当行动。

米勒说，虽然中国大陆将尝试开发自己的技术，但由于竞争对手集成电路处理能力的快速提高，从历史上看，半导体技术很难赶上。

美中芯片战的后果可能是全球产能过剩

美国正在限制中国公司获得关键技术，例如制造先进半导体芯片和相关软件所需的设备。这对一些市场产生了重大影响。例如，在 2020 年初智能手机出货量暂时超过三星的华为，在美国制裁切断其使用美国技术开发或生产的半导体的渠道后，一直在苦苦挣扎。

去年，全球手机、平板电脑、个人电脑和打印机的销售额约为 7000 亿美元。这些产品需要最新的芯片，而且大多在中国制造。苹果等在中国设有工厂的外国公司基本不受影响。许多中国公司不受限制，也许是因为美国认为他们是技术用户而不是创造者。他们不断生产用于出口或国内市场的消费技术产品。

迄今为止，芯片大战的影响有限。当然，情况可能会变得更糟。如果美国将该政策扩大到所有在中国大陆生产的产品，效果将是显着的。

最新一代芯片的重要性被夸大了。28 nm 或以上制程芯片等成熟技术的需求量仍然很大。已转移到新芯片的产品可能会退回。十年前，全球经济在没有最新芯片的情况下运行良好。与 7nm 芯片断绝关系并不是世界末日。

中国正在转向其可以维持的成熟技术。这可能会导致该领域的产能过剩和价格战。台积电等领先的半导体公司的很大一部分收入仍然依赖于成熟制程技术。几乎每个人的生活都会变得更加艰难。

美国有可能说服欧洲和日本停止为成熟技术供应设备，这可能会在短期内限制中国半导体的发展。然而，中国很可能会发展自己的产业，这将导致设备生产能力过剩。

支持芯片战争的人似乎认为中国大陆不能开发自己的替代品，这忽略了一个事实，即芯片行业本来就不是那么古老，并且已经多次转移到不同的地方。

它始于 1960 年代的美国，然后在 1980 年代生产和设备制造转移到日本。过去 20 年，生产转移到中国台湾和韩国，设备制造转移到欧美。认为中国大陆缺乏在该行业取得突破的能力是自大的。

中国大陆每年都有大量工程师攻读电气和电子工程专业，面对科技战争这样的逆境，中国政府将激励这些有才华的年轻人帮助推动国内产业的发展。

该行业最大的问题是，当中国真正突破时，将意味着产能的巨大飞跃。结果将是整个供应链的价格暴跌。在未来很长一段时间里，芯片战争可能已经毁掉了投资行业，对于私人资本来说，这将不是一项有吸引力的投资，它的好日子可能已经过去。

芯片大战很可能引发许多其它企业的不利趋势。美国、日本和中国大陆的政府补贴可能导致过度投资，这将促使中国研究开发国内替代品，从而将产能过剩扩散到许多行业。

中国大陆的工厂正在升级到 5G 和人工智能驱动的生产模式，这个想法似乎是让从事小批量或大批量工作的工厂改为像汽车工厂一样运作，这可能涉及对这些工厂进行大规模重建，这需要大量资金。

从长远来看，节省的劳动力将使这项投资富有成效，尽管这一过程确实涉及进口一些关键设备和部件，这可能会引发相关企业的担忧。

例如，中国占工业机器人安装量的很大一部分，而日本和德国制造了大部分机器人。担心失去这些关键产品的使用权显然是中国政府的一个紧迫问题。它将向该部门注入资金，使该国实现自给自足。

中国的技术突破模式吸引了世界各地的人才。一位工程师来中国制造一种技术成熟但中国没有的产品，可以让公司在股票市场上市。经济回报仅低于为大公司工作的工程师所能达到的水平。中国的国家资本对人才具有强大的吸引力。

相信芯片战功效的人，对金钱的力量缺乏足够的认识。