全球半导体投资踩刹车，减幅 10 年来最大

因忧心中国大陆市场景气放缓、半导体厂商对投资抱持谨慎姿态，也让全球半导体投资踩刹车，全球主要 10 大半导体厂商投资额预估将 4 年来首度陷入萎缩。

日经新闻 20 日报道，全球半导体设备投资踩刹车，在汇总美国、欧洲、韩国、中国台湾、日本等全球主要 10 大半导体厂商的设备投资计划后得知，2023 年度投资额预估将年减 16%，至 1220 亿美元，将为 4 年来首度呈现减少、且减幅将创过去 10 年来最大，主因中国市场景气放缓。

报道指出，2023 年度 10 大半导体厂对存储器的投资年减 44%、下滑幅度大，对运算用（逻辑）半导体产品的投资也减少 14%。 其中，投资减少的厂商有 6 家，包含英特尔（Intel）、台积电、GlobalFoundries、美光（Micron）、SK Hynix 以及合资运营工厂的美国 WD/日本铠侠。

据报道，因各国技术之争，近年来各国政府相继推出振兴对策、强化半导体生产体制，2022 年度 10 大半导体厂投资额达历史新高纪录的 1460 亿美元，不过英国调查公司 Omdia 分析师南川明指出，10nm-14nm 等产品有供应过剩疑虑。

报道指出，截至 2023 年 6 月底为止，存货（有公开资料的 9 家厂商合计值）达 889 亿美元、与一年前相比增加一成，和半导体产品严重短缺前的 2020 年相比、大增 7 成。 因警戒过剩库存，美光减产 3 成、设备投资缩减 4 成，SK Hynix 减产幅度进一步扩大 5-10%、投资缩减 50% 以上。

日本电子情报技术产业协会（JEITA）6 月 6 日指出，根据 WSTS 最新公布的预测报告显示，因智能手机、PC 需求疲弱，导致存储器需求预估将呈现大幅减少、逻辑需求萎缩，因此将 2023 年全球半导体产品销售额预估值自前次（2022 年 11 月）的年减 4.1% 大幅下修至年减 10.3%、金额从 5565.68 亿美元下砍至 5150.95 亿美元，将是 4 年来（2019 年以来、年减 12.0%）首度陷入萎缩、减幅也为 4 年来最大。

三星、SK 海力士存储器库存破表

韩国两大存储器巨擘三星与 SK 海力士最新财报显示，截至今年 6 月底，两家公司半导体库存金额持续飙高，合计高达逾 50 兆韩元，为历年高档水位，凸显存储器市场库存消化压力庞大，复苏脚步不妙。

从产业地位来看，集邦科技（TrendForce）数据显示，在 DRAM 部分，三星去年第 4 季全球市占率为 45.1%，居业界龙头，SK 海力士市占率 27.7% 排名第二; NAND Flash 方面，三星也是业界龙头，去第 4 季全球市占率 33.8%，SK 海力士（包括 Solidigm）市占率 17.1% 居第三。

韩国媒体 Etnews 报道，三星和 SK 海力士上传的半年报显示，截至今年 6 月底，三星半导体业务 DS 部门（主要为存储器）库存金额为 33 兆 6896 亿韩元，SK 海力士的半导体库存金额为 16 兆 4202 亿韩元，与 2022 年底的库存金额相较，分别增加 15.9% 和 4.8%。

合计三星与 SK 海力士上半年半导体库存总金额高达 50 兆 1098 亿韩元。三星库存金额占总资产比重从 2022 年底的 11.6% 上升至 12%，SK 海力士也从 15.1% 升到 16%。

业界分析，原本寄望中国大陆解封后将带动存储器需求回温，但目前仍看不到反弹的迹象，加上欧美受高通膨影响，全球消费力下滑，从消费性电子到车用市场都受到冲击，存储器广泛用在 3C 电子产品上，首当其冲面临严峻的营运挑战，三星、SK 海力士库存持续飙升，意味整体存储器市况仍相当严峻。

业界认为，以历史经验来看，过往存储器厂惨赔多与价格一直破底有关，近年大厂们学乖了，开始控制产能，分析价格不会低于成本价太久，有助库存逐季收敛，今年底到明年初修正效益会较为明显。

南亚科总经理李培瑛认为，DRAM 产业已经在第二季开始筑底，本季部分报价已开始反弹，第四季市况有机会恢复供需平衡，下半年业绩有望逐月走扬。

华邦也说，随着客户需求回温，台中厂减产幅度由去年第四季的 3-4 成，降至第三季的不到两成，正向看待第三、四季营运可望持续成长，惟力道不会太强劲。

群联也殷殷期盼市况回升，预期在 NAND 芯片大厂陆续宣布扩大减产规模下，加上现阶段价格处于相对低点，有助推动 NAND 存储模组容量大幅上升，现在就等需求回笼，有望再迎来供不应求荣景。

成熟制程热停止，各大晶圆厂调整产线

半导体成熟制程市况疲弱，晶圆代工厂祭出价格折让成效不佳，为进一步降低成本，以三星为首的韩国主要晶圆代工业者开始针对部分成熟制程生产线启动「热停机」（Warm Shutdown），且热停机潮也蔓延至联电、世界先进、力积电等台厂，凸显业者预期短期内订单不佳状况难以改善，成熟制程市况冷飕飕。

韩媒报道，三星、Key Foundry 及 SK 海力士旗下 SK Hynix System IC 等韩国晶圆代工厂近期产能利用率都仅介于 40%-50% 之间. 因应终端需求疲软，上述三家韩国晶圆代工厂已决定关掉某些成熟制程设备电源，进行热停机，凸显晶圆代工成熟制程景气持续低迷。

对于晶圆代工热停机潮蔓延至联电、世界先进、力积电等台厂的传闻，相关业者皆不评论。

联电强调，目前营运展望维持先前法说会上释出的看法，本季没有看到市场需求强劲的复苏迹象，其中，8 英寸晶圆厂产能利用率比 12 英寸晶圆厂低，因此，该公司确实会有策略性管理产线的措施，订单上则和客户配合。

世界先进方面，该公司先前已于法说会表示，本季整体终端需求仍弱，客户备货保守、订单能见度维持三个月，预期产能利用率与上季持平、约 60% 左右，当中已将部分设备调整与例行维修纳入，若有因应客户需求，进行热停机的情况也不意外。

谈到成熟制程市况，世界先进董座方略曾说，公司和客户一起面对市况变化与压力，包含提供折让等，但希望后续随 8 英寸晶圆代工市况回温后，能使该公司毛利率随产能利用率提振而回升，目标重回 30% 甚至 40% 以上水平。

力积电则说，在产能利用率不是太高的状态下，一切成本也要将电费纳入考量，该公司会重新整理、管理生产线，进行成本上调控，这段时间公司除了要节约，还要储备研发量能。

业界强调，当以成熟制程为主的晶圆代工厂商，一致性的控制产出，就算无法马上扭转局面，也有机会达到让严峻的产业态势不再持续恶化的效果。