台积电、三星扩产信心松动？设备商科林暴跌7%破底

　　Susquehanna金融集团分析师Mehdi Hosseini 25日将三星电子(Samsung Electronics)2015年每股盈余预估值自158,015韩圜调高至159,169韩圜、目标价自1,750,000韩圜调高至1,785,000韩圜，主因为强势美元虽将冲击部分部门获利、但半导体事业可望适时扮演救火队角色。Hosseini指出，半导体约占三星整体营收20%的比重、营益贡献度约达25%左右，韩圜相对于美元贬值对晶片产业(产品以美元报价)将有加分作用。另一方面，在欧盟、南美、俄罗斯贩售的智慧型手机、电视机、电冰箱可能会因当地币值缩水而产生汇兑亏损。

　　Hosseini在报告中提到，三星坚信苹果(Apple Inc.)今年会将多数A9晶片生产订单自台积电(2330)转出。此外，高通(Qualcomm)、Nvidia明(2016)年可能会将订单自台积电转移至三星，这可能会迫使台积电对苹果提供更多的优惠、藉此留住A9订单。Hosseini还提到，三星会将Line15当中部分PC DRAM产能转移至行动DRAM。

　　彭博社上个月报导，台积电今年的资本支出预算高达120亿美元、相当于过去18个月的纯益总和，比英特尔(Intel)史上最高年度资本支出还要多。Sanford C. Bernstein证券分析师Mark Li预估，台积电、三星电子最新晶圆生产制程成本较前一代高出50%，使得这两家公司的获利面临潜在威胁;苹果(Apple)、高通(Qualcomm)将可因而获得更大的议价空间。

　　数据显示，高通、苹果对台积电的营收贡献比例分别为22%、8.2%。台积电、三星对半导体蚀刻机台制造商科林研发公司(Lam Research Corp.)的营收贡献度合计达37%。

　　国际半导体设备材料协会(SEMI)3月19日公布，2015年2月北美半导体设备制造商接获全球订单的3个月移动平均金额初估为13.081亿美元、较1月的13.256亿美元下滑1.3%，连续第2个月呈现月减，仅较2014年同期的13.0亿美元多出1.0%。

　　费城半导体指数成分股台积电ADR 25日下挫5.39%、收23.18美元，创3月10日以来收盘新低，创2014年7月16日以来单日最大跌幅。费城成分股科林研发25日重挫7.63%、收72.75美元，创2014年10月22日以来收盘新低;单日跌幅创2014年10月10日以来新高。