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金融界:俄乌冲突对半导体行业影响分析

作者:时间:2022-03-15来源:金融界收藏

对半导体行业影响分析

本文引用地址:http://www.amcfsurvey.com/article/202203/431986.htm

  从2月25日至今,持续升级,成为全球关注的焦点。

  我们认为,持续升级将从短、中、长三个方面影响半导体产业链。

  一、短期来看,上游部分材料价格将受到一定波动。

  乌克兰氖气的全球供应份额达70%,而氪气和氙气的全球供应份额分别达到40%和30%;美国更是超过90%的半导体级氖气供应都来自乌克兰。

  俄罗斯为钯的主要出口国之一。美国大约有35%的钯来自俄罗斯。

  晶圆厂已做好应对长期需求的相关准备。台积电、三星和格芯等厂商表示,由于材料库存较为充足或受益于材料多元化供应,俄乌冲突对芯片生产无直接影响。同时,氖气等电子气体总需求量不大,其价格波动不会对晶圆制造成本产生特别明显的影响。

  二、中期来看,下游领域将受到一定影响

  俄罗斯在普通民用产品上的工艺水平和产量不高,以进口为主。俄罗斯21年智能手机出货量占全球0.2%;其第一大供应商是三星,俄罗斯手机销量占三星21年总销量的3.7%,第二大手机供应商为小米。目前三星已停止向俄罗斯供应智能手机。乌克兰20年手机出货量690万台,占比较小,仅占全球0.5%。

  俄乌冲突长期持续,下游需求会受到一定程度的影响。此外,不少欧美供应商宣布停止对俄罗斯供货,俄罗斯也面临寻找其他供应商来解决需求缺口的问题。

  三、长期来看,对俄制裁刺激各国重视芯片产业链安全

  俄乌冲突爆发后,美国对俄罗斯采取了一系列的芯片制裁行动。AMD、英特尔、台积电等芯片企业纷纷宣布对俄断供。

  对俄的制裁表明各国需重视芯片产业链安全,做到关键环节安全可控。

  我们认为国产化来到了深水区:

  1)半导体设备:将在2022年实现1-10的放量,优先关注成熟工艺国产化设备(130/90/65/40/28nm)。

  2)芯片材料:将在设备后,接力进行0-1的突破,优先推荐黄光区材料和具备材料上游制备能力的相关公司。

  3)EDA/IP:将登陆资本市场,成为底层硬科技的全新品类。

  4)设备零部件:国产化的纵向推进使得产业地位凸显,板块将迎来历史级的发展窗口。

  风险提示:疫情反复的风险;供应链短缺恢复不及预期;下游需求不及预期;冲突持续扩大的风险;国产替代不及预期。




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